投教·理财｜人民币汇率狂飙，上车5%收益的美元理财还划算吗？

界面新闻记者 | 韩宇航

界面新闻编辑 | 江怡曼

8月以来，人民币对美元汇率开启一波强势走势。8月5日，离岸人民币对美元汇率一度升破7.10，当日大涨600点，创下去年12月以来新高。

人民币的狂飙让一部分美元理财产品的投资者担忧自己的投资收益。那么，波动的汇率究竟会如何影响理财产品的收益？

事实上，购买美元等外币理财除了考虑收益，还需要衡量汇率的影响。

目前绝大多数美元理财产品的投资标的都是美元存款，相比需要开立个人银行美元账户来投资美元定期存款，购买美元理财产品要容易很多。在相关银行手机APP上即可操作。

通过银行的“购汇”功能，选择相应的购汇币种。在购汇资金用途部分选择“购买境内外币理财产品”，就可以发起购汇委托。目前每人每年有5万美元的换汇限额。

汇率是波动变化的，且在同一时点，不同银行的汇率报价也不相同。

值得一提的是，购汇过程中要注意区分“购汇”和“结汇”对应汇率的差别。以下图所示的中国银行的界面为例。投资者在购汇时需要参照的价格是“银行卖出价”而非“银行买入价”，在同一时间点，银行卖出价要比银行买入价高，而这其中的差价就是银行的利润来源，即投资者进行购汇结汇的“手续费”。

换汇完成后，就可以进行理财产品的购买了。根据中国理财网，目前多数美元理财产品的业绩比较基准都在5%左右，对比一再调降利率水平的人民币存款以及理财产品确实有着不小的优势。理财产品的收益并不等于投资者最后的到手收益，这其中究竟有多少差距，还是和汇率有关。

以7.17的购汇利率、5万美元的购汇最高额度来计算。如果你选择了一款年化收益率可以达到5%的美元理财产品。那么一年后，你可以拿到的金额折算成人民币为：

5万美元*（1+5%）*到期日汇率

买入美元理财是否合算？就需要和购入人民币理财的收入比较一下。可以和主要投向人民币存款等低风险资产的现金管理类人民币理财产品做比较。根据普益标准的数据，截至8月4日，现金管理类理财产品的近1年收益率的平均水平为2.13%。

那么这笔资金，如果选择购买人民币现金管理类理财产品，一年之后，你可以收到：

5万美元*签约日汇率*（1+2.13%）

前文中指出，签约日的购汇利率为7.17。那么通过计算，不难得出以下结果：

如果到期日汇率大于6.97402，那么买入上述美元理财产品收益高于人民币理财产品。

如果到期日汇率小于6.97402，那么买入上述美元理财产品收益低于人民币理财产品。

如果到期日汇率恰好为6.97402，那么买入两种理财产品收益相同。

另外，一方面，具体的计算还要考虑到前文提到的手续费；另一方面，理财产品的具体收益也具有不确定性。但通过上述计算，还是可以看出汇率的变化在跨境理财产品投资中的“分量”之重。

那么最后一个关键的问题，到期日汇率又大概是多少呢。毫无疑问，对于上车美元理财的投资者来说，到期日美元对人民币汇率一定是“多多益善”，所以也不难理解，为何近期人民币对美元汇率的强劲走势让很多美元理财和美元存款的投资者忧心忡忡。

平安证券在研报中指出，人民币汇率此番“补涨”空间不大。从2015年“811”汇改以来美元和人民币的运行轨迹来看，本次升值后的人民币汇率水平基本处于合理区间。

华安证券策略团队表示，驱动人民币汇率步入升值通道关键还在于国内经济复苏提速，提振全球资本向中国流入的信心和意愿。因此，下半年GDP增速能否回升至5%以上，是决定中期汇率走势的关键，人民币汇率步入中期升值通道还需要更多宏观经济数据支撑。