半导体板块领涨A股，资金涌入看涨行业复苏行情

界面新闻记者 | 李彪

界面新闻编辑 | 文姝琪

随着9月底中央政府一系列提振资本市场的政策出台，带动了市场看涨国内资产的情绪极速升温。因为A股国庆假期休市，这股情绪聚集在港股市场先行释放。

10月2日至10月7日期间，“A+H”双重上市的晶圆代工巨头中芯国际和华虹半导体累计涨幅均超50%。行业人士乐观预判，港股半导体板块的这波强势表现可能会助推节后A股市场，尤其是科创板和半导体相关板块。

在国庆假期结束后的第一个交易日，A股半导体板块主要成分股开盘后全线飘红，强势领涨大盘。金融数据平台Wind数据显示，10月8日，半导体行业板块涨超14.4%，5日涨幅超过48.3%，在所有行业板块中排名第一，消费电子产业指数涨10.98%排第二。中芯国际、华虹开盘大涨20%涨停，半导体材料、设备、消费电子、汽车电子与存储模组等多条产业链上的60多只股票均出现一字涨停。

半导体板块此轮集体上涨背后系有大量资金涌入推动。Wind数据统计，今日上证、深证指数资金净流入总额高达1200亿元，半导体板块资金净流入达到278.5亿元，仅次于券商板块的547亿元。

而作为这次看多国内市场的主要受益者，半导体行业的资产价值一直被认为受行业周期影响遭到低估。以中芯国际为例，自从2021年下半年全球半导体行业进入下行周期后，公司港股股价长期徘徊在20元上下的低位区间。2023年财报显示，中芯国际净利润大幅缩水超过六成，受到全球需求疲软、去库存缓慢等因素的影响，公司的毛利率与产能利用率（半导体行业衡量业务健康状况的关键指标）双双滑至历史最低点。

从今年半导体市场开启复苏周期后，中芯国际的业绩也在同步修复。2024年上半年，公司产能利用率稳步爬升，已从2023年的75%重新回到80%以上。CEO赵海军在财报会上透露，经过去年长达一年的砍单、去库存后，市场中低端消费电子需求正逐步恢复，智能手机行业已经有客户通过急单和提前拉货，公司8英寸产能利用率有所回升，12英寸产能在过去几个季度一直接近满载状态。按照管理层预期，随着产能利用率提升，毛利率预计将继续改善，今年第三季度将能够修复到18%至20%之间。

目前，中芯国际A股市盈率为165倍，是其近三年来的最高值，但距离其历史最高点仍有一定的增长空间（2020年，中芯国际A股市盈率最高为313倍）。

除中芯国际外，A股半导体板块的众多产业链龙头业绩也都在市场复苏中修复业绩。其中，此前受下行周期冲击最严重的存储芯片相关企业，在上半年迎来了反弹，江波龙、澜起科技、佰维存储等一众公司上半年净利润都实现了翻倍增长。

目前市场也看好全球半导体行业周期的复苏势头。美国半导体行业协会(SIA）数据显示，2024年8月全球半导体销售额达531亿美元，同比增长20.6%，自2023年11月以来已经连续10个月实现同比增长。

另一方面，宏观经济政策也在持续刺激市场。 在今日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上， 国家发展改革委主任郑栅洁介绍称，中国经济发展的基本面没有改变，已经出台的“一揽子增量政策”主要强调逆周期调节和跨周期调节的有机结合，通过宏观经济政策刺激，将经济实际增速拉回到潜在增长率区间。

至今日收盘，科技股相关的行业板块“霸榜”A股，Wind半导体板块指数上涨15.4%，软件涨14.5%，电工电网、互联网、通信设备、电脑硬件上涨均超10%。

港股则因前期冲高今日开盘后大幅回落。截至发稿前，恒生指数下跌9.5%，恒生科技指数下跌13%，中芯国际下跌17%，华虹半导体下跌23%。